加拿大债券投资初学者指南

债券就像陌生人之间传递的贷款协议或欠条。今天，一方向需要这笔钱的另一方付款。他们这样做的前提是借款人明天将连本带利地偿还贷款。

什么是债券？

债券可能与狗的品种一样多种多样，但它们都是超级正式的协议。与股票不同，股票不保证向投资者提供固定付款，借款人（也称为债券发行人）向贷方或债券持有人提出这些条款。他们这样做的方式与抵押贷款或汽车贷款在房屋成交或汽车销售时规定所有条款的方式相同。

贷款本金全额到期和利息（或“息票”）停止支付之前的时间长度称为债券到期日。发行人同意向债券持有人购买的利率称为债券收益率。燕尾服下藏着手枪的英俊人士被称为邦德——詹姆斯·邦德——但你已经知道最后一点了。

债券按发行实体分类。建议将政府债券作为稳定的投资，抵消投资组合中波动性较大的股票。地方政府发行市政债券。公司发行公司债券。一般来说，债券发行人的风险越小，其债券支付的利息（称为“息票”）就越少。

债券类型的分类始于发行债券的实体类型。美国政府出售债券是因为需要偿还各种债务吗？ Bob’s Waffle House 发行这些产品是否是因为希望在埃德蒙顿分店增加免下车服务？由于发行人是有责任向您付款的人，因此其身份和财务状况显然极其重要。我们没有时间讨论所有债券类型，但这里有一些重要的债券类型。

政府债券： 政府债券是债券界的葡萄干麸皮——超级可靠，但由于其收益率低，并不完全是那种能让任何人的静息心率升高的东西。债券通常相当稳定，这使得它们成为持有股票的良好对照。在某些时期，债券甚至有可能提供比股票更好的回报。

虽然股票将在牛市期间提供惊人的增长，但持有债券将有助于提供稳定的缓冲，以便投资组合在熊市期间不会不必要地下跌。当经济增长不佳时，债券的表现往往优于股票。当经济增长良好时，股票的表现往往优于债券。这并不是说我们会在未来几年看到同样的模式。股票和债券就像米克·贾格尔（Mick Jagger）和基思·理查兹（Keith Richards）一样——单独使用效果很好，但当他们一起工作时效果会更好。

投资级公司债券： 财务状况良好的公司发行这些债券是为了快速筹集资金以实现增长或偿还债务。为了使债券有资格获得此地位，评级机构必须将其评级至少为 BBB。尽管投资级公司债券可能会违约，但通常不太可能违约。因此，它们的收益率可能与国债没有太大差异，而且在经济低迷时期，国债甚至可能提供更高的回报。

高收益债券 还记得垃圾债券吗？这些就是那些。任何评级低于“BBB”的公司债券都会被归入这一堆。它们的表现往往更像股票而不是债券。曾经出现过创纪录的牛市，高收益债券对投资者来说表现尤其出色，而投资级债券则表现不佳。不过，你需要有强大的胃才能骑上这只老虎。

市政债券 地方政府（州、省、市和县）经常发行自己的债券，为他们手头没有现金的资本项目提供资金。也许萨斯喀彻温省已经充斥着流氓，需要一座新监狱。他们可能会发行市政债券（通常称为“市政债券”）来建造新的胡斯高。

与公司债券一样，它们也有评级——投资级（可靠、低收益）或高收益（风险更高，上涨空间更大）。市政债券对所得税账单高的高收入个人尤其有吸引力，因为与其他类型的债券不同，他们的利息一般是免税的。

外国债券 这是投资者对冲美元强势并获得比国债更高收益率的流行方式。外国债券被定义为由外国或外国公司以其出售地货币出售的债券。

除了最成熟的投资者外，不建议任何人购买外国债券。由于它们的利息是以发行人的货币计算的，因此外国政府可能出现的任何不可预见的突发事件，从政治动荡到中央银行的利率调整，都可能以不可预测的方式扰乱市场。

外国债券的一大卖点是它们拥有可以想象到的最可爱的名字。在英国出售的外国债券被称为“斗牛犬”债券；在澳大利亚，它们被称为“matilda”债券。

如何投资债券

债券可能很难理解，但投资它们很容易。它们可以直接通过政府、折扣经纪公司购买，或者最好的是，打包在多元化债券 ETF 或共同基金中。节俭的投资者应考虑持有一些债券作为其投资组合的一部分，以抵消股票和其他通常被视为风险较高的投资的波动性。

为什么有些债券的回报率高于其他债券？决定债券收益率的主要因素有两个。第一个因素是到期日。投资者希望因长期持有资金而获得补偿，因此一般来说，到期日较远的债券会支付更高的收益率。债券按其到期日分为短期（一个月至两年）、中期（二至十年）或长期（任何超过十年的期限）。

决定收益率的第二个因素是发行人在到期时偿还债券持有人的可能性。美国政府债券（也称为“国债”）是可以想象到的最可靠的投资，有些人认为所有债券都同样可靠，这一事实使债券的声誉受益匪浅。不是这样的！债券的范围很大，有些债券发行人被认为不太适合在到期时偿还债务。

发行人支付其债务的可能性有多大，可以用类似到期政府债券的收益率来表示。它还通过债券信用评级来表达，该评级由穆迪等信用评级机构确定。就像学校成绩一样，评级越接近字母表的顶部，发行人偿还评级的可能性就越大，并且字母重复的次数越多越好。 “AAA”债券评级绝对是最好的。 “D”是评级中悲伤的长号，是债券违约的最低深度。

任何头脑正常的投资者都不会接受镀金 AAA 债券的相同收益率和生锈的 BB 债券所带来的固有风险。一般来说，评级越低，收益率越高，评级越高，收益率越低。

您可能听说过垃圾债券。八十年代末，一个名叫迈克尔米尔肯的人是华尔街第一个在四年内赚到十亿美元的人。他通过专门投资超高收益、高风险的垃圾债券而创造了这一记录。 （他的假发也很糟糕，并因金融犯罪入狱，但那是另一回事了。）

名义债券和通胀挂钩债券有什么区别？

大多数债券被视为名义债券。这是指利息或息票按照按本金百分比计算的预定利率支付。

另一方面，与通货膨胀挂钩的债券，有时称为实际回报债券，计算其票息与预先指定的回报率加上当前的通货膨胀率挂钩，这一因素在长期债券的情况下可能变得特别重要。 – 期限债券，期限可以为 20 年甚至 40 年。

有一点要记住，即使是名义债券也包含了预期的通货膨胀率。从历史上看，通胀挂钩债券与股票的相关性低于名义债券。这是因为当通胀高于预期时，股市也往往会陷入困境。当通货膨胀超过预期时，债券持有人可能会失去财务基础。投资多元化从来都不是一个糟糕的策略，许多大量投资债券的人喜欢通过将持有的名义债券和通胀挂钩债券来对冲通胀。

哪里可以买债券

您知道什么比了解不同的债券类型及其运作方式更容易吗？说中文可能是。事实上，几乎任何东西。债券很难。

但你知道客观上什么是真正容易的吗？购买债券。你可以直接去山姆大叔那里购买任何你喜欢的国债。您可以通过折扣在线经纪或投资平台购买债券。

如果您寻求债券持有的多样性（多元化总是一个好主意），您可以购买包含您可能想要的任何债券类型的 ETF 或共同基金。更好的自动化投资服务提供一系列债券 ETF 作为其投资组合的一部分。这些最好的服务没有最低投资额。开设任何类型的账户。

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